一壶信得过的好酒，是藏不住的。

　　7月29日，国泰金泰净值达到2．4024，冲突旧年924行情中创下的历史新高值2．3983，创下历史新高。

　　之后虽有短期调遣，但仍比旧年高位的时候净值要更高。

　　关于择时繁难的投资者来说，收受这么的基金无疑短长常让东说念主释怀的。只消合手有，不问西东。

　　正如咱们在《老基金的新征途》里提到的，国泰金泰就像一坛窖藏陈酿，千里淀着 A 股二十余年的光阴。这只提升牛熊的“老基金”，历经市集多轮浸礼却愈发甘醇。转型后的国泰金泰，历经多任资深基金司理掌管，事迹一如既往稳中有进，为投资者带来了合手续的回馈。

　　而从2017年1月24日起，李海驱动经管国泰金泰之后，这坛“老酒”合手续懒散着浓郁的窖香，成为投资者手中越陈越香的投资佳酿。

　　抑遏2025上半年末，李海任职国泰金泰以来，任职总酬金111.08%，同时沪深300上升17%。国泰金泰最近3年收益率28.77%（同时沪深300下落12.24%），同类排行前4%，荣获星河三年、五年★★★★★评级。

　　数据来源：Wind、星河证券，数据抑遏：2025年6月30日，事迹数据经托管行复核。国泰金泰A同类指天真建设型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），联系评级为星河证券2025年二季度评。我国基金运作手艺较短，过往事迹不代表明天发扬。

　　李海的投资方法，看似很节略。以恒久视角，收受“低廉”的“好公司”。李海偏好逆向左侧投资，即便在罢了了框架体系的进化后，左侧的烙迹依然在李海身上。

　　定性的角度，好公司的“好”包括两个方面：好的生意时势和好的经管层。

　　定量的角度，好公司的“好”包括三个角度：护城河、酬金率和成长性。护城河是恒久投资的前提，莫得护城河，价值创造行动就不具备合手续性。

　　李海觉得，酬金率是中枢，惟一在酬金率高于本钱成本的情况下，企业才智创造价值，不然便是在根除价值。关于价值创造而言，成长并不是必须的，但成长是加快包，是投资的甜点区。主食如实也能吃饱，但要吃得振奋，饭后甜点很进攻。

　　刚刚浮现的基金二季报，咱们可以了了地看到，哪些“好公司”匡助李海成绩了不俗的收益。

　　数据来源：国泰金泰2025年二季报。

　　个股信息仅供参考列示，不组成投资提出或答应。

　　在更恒久的维度，李海关于中国的本钱市集，是矍铄的乐不雅。

　　他觉得，在大师范围内比拟，中国中枢财富仍然被显耀低估，咱们判断以恒生科技为代表的中国优质企业的上升仅仅重估中国中枢财富的开首。伴跟着中国国力的增强，宏不雅经济的复原，以及积极有为的宏不雅经济计策，咱们觉得以沪深300或中证A500为代表的中国优质企业，仍然有待重估。

　　关于本年的市集干线，李海觉得中好意思贸易摩擦急躁后的市集开荒中，贮蓄着契机。这少量，鄙人半年的市集反弹行情中，还是取得考据。

　　在具体操作上，李海面前组合结构较为散播，整躯壳调偏大盘成长，主要由各行业的优质企业组成，其中占比拟大的行业分辨为：医药、电子、食物饮料。

　　故情理的是，基金年报浮现，李海本东说念主亦然国泰金泰这只基金的合手有东说念主。矍铄自购，会让基金司理和合手有东说念主有更深远的共情，也加倍勤奋经管这只基金。这可能亦然国泰金泰优异事迹背后的“小奥密”。

　　和合手有东说念主利益共担，国泰金泰天真建设羼杂基金（A类代码：519020  C类代码：519022）的明天发扬值得不时期待。

　　基金有风险，投资须严慎。宣传材料仅供参考，不组成关于投资者进行投资的任何骨子性提出、答应和保证，不手脚任何法律文献。过往事迹不预示其明天事迹，其他基金事迹不组成本基金事迹的保证。基金经管东说念主答应以真诚守信、勤劳守法的原则经管和愚弄基金财富，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益、不保证本金不亏本，投资东说念主购买基金时，请仔细阅读基金左券、招募阐扬书、基金居品贵寓等法律文献，了解其淡雅内容，收受稳健自己风险承受才智、投资目标的居品。

　　抑遏2024年12月31日，李海经管5只基金，其事迹/比拟基准列示如下：国泰金泰A（诞诞辰期2012/12/24，事迹比拟基准为50%*沪深300指数收益率+50%*中证抽象债指数收益率，李海自2017/01/24经管于今） 2020年-2024年齿迹/比拟基准为：58.73%/15.20%，5.03%/0.30%，-21.57%/-9.56%，10.37%/-3.41%， 11.22%/11.86%。国泰奢侈优选股票型证券投资基金（诞诞辰期2019/01/17，事迹比拟基准为85%×中证内地奢侈主题指数收益率+15%×中证抽象债指数收益率，李海自2019/08/15经管于今） 2020年-2024年齿迹/比拟基准为：54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%， 16.35%/5.71%。国泰金福三个月依期盛开羼杂型发起式证券投资基金（诞诞辰期2021/01/07，事迹比拟基准为90%*沪深300指数+10%*银行活期入款利率（税后），李海自2023/08/25经管于今） 2021年-2024年齿迹/比拟基准为：-11.93%/-7.80%，-17.02%/-19.53%，-10.39%/-10.20%， 10.05%/13.38%。国泰优质领航羼杂A（诞诞辰期2024/04/18，事迹比拟基准为沪深300指数收益率*70%+中债抽象指数收益率*20%+中证港股通抽象指数（东说念主民币）收益率*10%，李海自2024/04/18经管于今） 2024年齿迹/比拟基准为：0.36%/10.44%。国泰优质精选羼杂A（诞诞辰期2024/10/08，事迹比拟基准为沪深300指数收益率*70%+中债抽象指数收益率*20%+中证港股通抽象指数收益率（经估值汇率调遣）*10% ，李海自2024/10/08经管于今） 2024年齿迹/比拟基准为：-1.59%/-1.95%。数据来源：基金依期敷陈，数据抑遏2024/12/31。数据来源居品：依期敷陈。我国基金运作手艺较短，过往事迹不代表明天，其他基金事迹不组成本基金事迹发扬的保证。

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拖累剪辑：郭栩彤